2026年开年，上海企业壁仞科技，正式登陆港交所，认购倍数超越2300倍，开盘暴升超80%，市值一度打破1000亿港元。这不仅是开年最大的IPO，更是上海国投先导人工智能工业母基金的首个直投项目。

  事实上，国产GPU“四小龙”中，有3家都诞生在上海。壁仞、沐曦、燧原，满是土生土长的上海公司。

  不久前，沐曦股份在科创板上市，首日涨幅挨近700%，市值一度冲上3500亿。也便是说，短短一个月，上海就多了两家千亿级公司。

  第3家也正在路上。2026年开年，燧原科技顺利完成IPO教导，正全速冲刺科创板。

  很多人疑惑：为什么是上海？在这个被海外巨子封闭的芯片赛道，上海凭什么能包圆国产GPU的超级IPO？

  其实，芯片仅仅冰山一角。上海最可怕的当地在于，它现已提早10年把未来的“底牌”悉数握在了手里。

  曾几何时，国产GPU一度被欧美“卡脖子”，但上海硬是把这块硬骨头啃了下来。

  现在，在国产GPU“四小龙”里，除了摩尔线程在北京，其他三家——沐曦、壁仞、燧原，满是土生土长的上海公司。

  2018年，赵立东与张亚林在上海张江创立了燧原科技；2019年，哈佛博士张文决议在上海建立壁仞科技；2020年，同样是在上海张江，陈维良拉着前搭档们创办了沐曦股份。他们扎根上海、熬过低谷，现在总算迎来了迸发。

  数据最有说服力。燧原科技现已完成盈余，2024年营收18.51亿元，净利润1.19亿。其他两家尽管没有盈余，但营收出现指数级增加。

  2022年到2024年，沐曦股份营收分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，三年复合增速4075%。2025年上半年，沐曦股份营收到达了9.15亿元。

  壁仞科技紧随其后。2022年至2024年，壁仞科技收入规划从人民币49.9万元快速增至3.37亿元，年复合增加率达2500%。

  除了国产GPU三大巨子，上海还孵化了瀚博半导体、天数智芯等一众种子选手。

  在AI大模型范畴，MiniMax、阶跃星斗、无问芯穹等独角兽公司聚集，其间MiniMax在2026年1月9日也登陆港股。

  在脑机接口范畴：脑虎科技、阶梯医疗等前沿企业扎根，探究认识与机器的鸿沟。

  此外，上海还正在霸占人类动力的终极愿望——可控核聚变。职业超级龙头上海超导2011年就诞生在张江，现在正在冲刺科创板IPO。

  我国首家专心于小型模块化核聚变商业化的诺瓦聚变在临港建立，天使轮5亿元融资直接改写了职业纪录。

  此外，能量奇点、翌曦科技等企业一字排开，一条完好的核聚变工业链，现已悄然在上海成型.......

  很多人一听国资，榜首反响便是慢、保存、走程序。但上海国资的体现，恰恰相反，它是创投圈的“超级猎手”。

  上海国资最狠的当地不在于钱多，而在于它敢在最前期的时分下场，一陪跑便是十年。看看GPU三巨子的融资史，上海国资的身影无处不在：

  壁仞科技：上海国投先导人工智能工业母基金的首个直投项目。早在2025年3月，母基金就联合领投了壁仞，直接扩展了国产大算力芯片的放量。

  沐曦股份：前期就获得了上海科创基金的支撑，后来浦东新区国资创投渠道直接注资5亿元战略出资，在最困难的研制期给了它最足的底气。

  燧原科技：生长路上更是铺满了上海国资的足迹。D轮融资20亿，领投方满是上海世界集团旗下的国鑫创投、金浦出资等上海系国资。

  上海搭建了一张巨大的科创出资大网。骨干是三大先导工业母基金（集成电路、生物医药、人工智能）、未来工业基金等，总规划现已打破1000亿元。

  这张出资网很细，有聚集天使轮的种子基金，有帮大厂孵化的CVC基金，还有帮企业吞并重组的并购基金。到2025年，上海国司在管基金规划超2700亿元，出资了2000多家企业。

  更牛的是这种出资带来的“扩展效应”。上海的母基金经过招引社会本钱，现已完成了6.3倍的扩展。也便是说，政府出1块钱，能带动6块多社会清闲资金投向硬科技。

  这种功率和资金利用率，让上海不仅是世界金融中心，更成为了硬科学技术创新的“超级引擎”。

  从EDA东西、晶圆制作到封装测验，上海一个城市就完成了全闭环。2024年，上海集成电路工业规划打破3900亿元，约占全国四分之一。

  这意味着，你在上海做芯片，下楼或许便是你的封测厂，过条街便是你的供应链，近邻大楼便是你的下流使用客户。你不是一个团队硬扛，而是站在整条工业链上战役。

  除了本钱和工业链，上海的营商环境也很能打。很多人对上海的刻板形象或许是“排外”“高傲”，但其实上海的服务认识，放到全球都是很超前的。

  上海临港新片区曾发生过一件趣事。在一次营商环境“吐槽大会”上，裕芯电子创始人杨淑彬吐槽，流片补助门槛定在28纳米以下不合理，导致做模仿芯片的企业拿不到支撑。他们做的芯片会集在55到180纳米，在工业中也很重要。

  这放在其他城市，这或许便是个会议纪要，但在上海，管委会敏捷请来十几家芯片公司调研，直接调整了方针，把补助规模扩展到了老练工艺，帮企业省下了真金白银。

  这种“方针动态迭代”的才能，让上海在2025年世界银行营商环境评价中，22项目标到达全球最优，直接超越了新加坡、纽约、香港。

  回头看上海GPU的迸发，你会发现，这不是撞了大运，而是上海提早10年站住了方位。

  曾几何时，外国巨子封闭想把咱们的芯片按死，上海却默默地给我国硬科技开路，砸钱砸人砸方针，死磕究竟。

  上海这一仗打得美丽，它既能玩转金融，还能把金融变成硬科技的燃料，扛起制作业的大旗。回来搜狐，检查更加多